Финансовые результаты Группы ЕвроХим за первый квартал 2013 года по международным стандартам финансовой отчётности

15.08.13

1 Москва, 22 мая 2013 г. — ОАО «Минерально-химическая компания „ЕвроХим“» («ЕвроХим») сообщает, что консолидированная выручка Группы за первый квартал 2013 года составила 46,7 млрд руб. (1,5 млрд долл. США), что на 30% превышает аналогичный показатель прошлого года (35,8 млрд руб.). Показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации) за тот же период вырос по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 9% до 12,4 млрд руб. (406 млн долл. США). Чистая прибыль, сократилась и составила 4,8 млрд руб. (158 млн долл. США), что вызвано неденежными убытками от переоценки номинированного в долларах США долга Группы в результате снижения курса рубля к доллару. Объемы продаж в азотном и фосфорном сегментах (без учета углеводородов и дополнительных продуктов комплексной переработки руд) за первый квартал 2013 года выросли по сравнению с аналогичным периодом 2012 года на 494 тыс. т до 2 759 тыс. т. Увеличение мощностей по производству азотных удобрений и расширение дистрибьюторской сети за счет приобретения активов в Западной Европе было основным фактором роста объемов продаж в азотном сегменте (на 529 тыс. т), что более чем компенсировало небольшое сокращение объемов продаж в фосфорном сегменте (на 34 тыс. т) из-за некоторого падения спроса. За этот же период объем продаж железорудного и бадделеитового концентратов сократился на 175 тыс. т до 1 215 тыс. т по причине снижения объемов добычи апатитовой руды. Комментарий Генерального директора Группы «ЕвроХим» Дмитрия Стрежнева: «Результаты за первый квартал 2013 года доказывают стратегическую важность приобретенных активов в азотном сегменте и значимость уникальной сырьевой базы, в очередной раз обеспечившей относительную стабильность показателей фосфорного сегмента в условиях некоторого спада на рынке. По калийным проектам продолжается активная работа - на месторождении, разрабатываемом Усольским калийным комбинатом, проходка ведется уже в пласте калийной руды, с каждым месяцем приближая нас к интеграции третьего — калийного — сегмента в цепочку создания стоимости». 2 Конъюнктура рынка В отличие от 2012 года, когда благоприятные погодные условия позволили рано начать весеннюю посевную, в текущем году из-за затянувшейся зимы на значительной территории Северной Америки и в некоторых странах Европы фермеры вышли на поля только к концу первого квартала. Более позднее внесение удобрений привело к тому, что начало сезона, в развитых странах традиционно характеризующегося высоким спросом, нельзя назвать удачным. Тем не менее, благодаря по-прежнему ограниченному предложению аммиака, цены на азотные удобрения оставались сравнительно высокими вплоть до апреля. Средняя цена на приллированный карбамид (FOB Южный) составила 399 долл. США за тонну (рост на 2% по сравнению с первым кварталом 2012 года), на аммииачную селитру (FOB Черное море) — 337 долл. США за тонну (рост на 11% по сравнению с первым кварталом 2012 года). Средняя цена на КАС за указанный период увеличилась на 19%. Рекордно высокие объемы экспорта карбамида из Китая во втором полугодии 2012 года и начале 2013 года привели к увеличению уровня запасов на некоторых рынках (особенно в США), что частично объясняет невысокие цены на карбамид по сравнению с другими азотными удобрениями. В первом квартале спрос на фосфорные удобрения после некоторого спада возобновил рост. Однако высокий уровень запасов в Индии, а также задержка в объявлении объемов государственных субсидий на 2013 год обусловили отсутствие активности на рынке со стороны этого крупнейшего мирового импортера, что отрицательно сказалось на ценах на фосфорные удобрения. Средние цены на моноаммонийфосфат (МАФ) и диаммонийфосфат (ДАФ) (FOB Черное море) за первый квартал 2013 года составили 496 долл. США и 500 долл. США за тонну соответственно, что на 9% и 10% ниже показателей за аналогичный период 2012 года, соответственно. В калийном сегменте, несмотря на уменьшение уровня запасов и повышение, хотя и небольшое, спроса на большинстве традиционных рынков, цены по-прежнему оставались на уровне ниже показателей начала 2012 года. Средняя контрактная цена на хлористый калий составила 368 долл. США за тонну (FOB Балтийское море), спотовая — 415 долл. США за тонну (FOB Балтийское море). Оба показателя снизились на 13% по сравнению с первым кварталом 2012 года (423 долл. США и 479 долл. США за тонну соответственно). Цены на железную руду продолжили восстановление после резкого падения в третьем квартале 2012 года и выросли еще на 21% по сравнению со средним показателем четвертого квартала 2012 года. Средняя цена на железную руду (63,5% Fe, CFR Китай) в первом квартале 2013 года выросла на 1% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года до 149 долл. США за тонну. СЕГМЕНТЫ БИЗНЕСА Выручка сегментов (объемы в натуральном и денежном выражении) приведена в валовом выражении с учетом внутригрупповых продаж (продажи между сегментами). Азотный сегмент В первом квартале 2013 года объемы продаж азотного сегмента по сравнению с аналогичным периодом 2012 года увеличились на 35% (или 529 тыс. т) с 1 526 тыс. т. до 2 054 тыс. т. Как было указано выше, во многом такой рост был обеспечен повышением производственных мощностей и расширением сбытовой сети за счет приобретения EuroChem Antwerpen и EuroChem Agro соответственно. Наиболее значительно увеличились объемы продаж комплексных удобрений (на 200%, или 267 тыс. т со 129 тыс. т в первом квартале 2012 года до 396 тыс. т в первом квартале 2013 года). 3 Цены на продукцию азотного сегмента оставались стабильными. Благодаря дополнительным мощностям по производству и дистрибуции азотных удобрений выручка за первый квартал 2013 года увеличилась на 55% до 26,4 млрд руб. (против 17,1 млрд руб. за аналогичный период 2012 года), а EBITDA — на 32% до 8,1 млрд руб., несмотря на 15-процентный рост цен на природный газ – основное сырье азотного проимзводства - в России. Как и в течение трех предыдущих кварталов, география продаж азотного сегмента в первом квартале 2013 года была обусловлена, в частности, расположением производственных мощностей EuroChem Antwerpen и сети офисов продаж EuroChem Agro в Европе. Доля продаж в Европу в общем объеме продаж сегмента увеличилась на 19 процентных пунктов до 37%. Объемы продаж на российском рынке оставались стабильными, однако их доля в общем объеме продаж сегмента в результате увеличения объема продаж в Европу уменьшилась на 13 процентных пунктов до 24% (показатель аналогичного периода 2012 года — 37%). Третий регион по объемам поставок продукции азотного сегмента — Северная Америка (14% от общего объема продаж). В результате 15-процентного роста внутренних тарифов на газ с июля 2012 года средние цены за три месяца, закончившихся 31 марта 2013 г., для заводов Новомосковский Азот и Невинномысский Азот составили 3 608 руб. и 3 808 руб. за 1 000 м3 соответственно (около 3,69 долл. США и 3,90 долл. США за млн БТЕ) по сравнению с 3 183 руб. и 3 318 руб. за 1 000 м3 (около 3,27 долл. США и 3,41 долл. США за млн БТЕ) за аналогичный период 2012 года. В результатах азотного сегмента также учитывается EBITDA дочерней нефтегазовой компании ООО «Севернефть-Уренгой». Ее продажи природного газа заводу Новомосковский Азот в первом квартале 2013 года составили 188 млн м3 (по цене на 5% ниже цены ФСТ). В первом квартале 2013 года вклад ООО «Севернефть-Уренгой» в показатель EBITDA Группы составил 337 млн руб. Фосфорный сегмент В первом квартале 2013 года объемы продаж фосфорного сегмента составили 705 тыс. т, что на 34 тыс. т меньше показателя за аналогичный период 2012 года (739 тыс. т), однако значительно вышепоказателя за предыдущий квартал (436 тыс. т). Такой рост был в первую очередь обусловлен сезонным повышением спроса на МАФ/ДАФ, в результате чего их продажи выросли на 210 тыс. т по сравнению с четвертым кварталом 2012 года (но сократились на 11% по сравнению с первым кварталом 2012 года). Тем не менее, благодаря усилиям по продвижению сульфоаммофоса и кормовых фосфатов в первом квартале 2013 года объемы их продаж выросли на 81% и 9% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года соответственно. Более низкие цены первого квартала на фосфорные удобрения по сравнению с прошлым годом привели к сокращению выручки фосфорного сегмента по сравнению с аналогичным периодом 2012 года на 15% с 17,8 млрд руб. до 15,2 млрд руб. Цены на железорудный концентрат — сопутствующий продукт добычи и переработки апатитовой руды на Ковдорском ГОКе — в первом квартале 2013 года были стабильны (рост на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). На долю железорудного и бадделеитового концентратов — дополнительных продуктов комплексной переработки руд — в первом квартале 2013 года пришлось 29% выручки фосфорного сегмента. На фоне снижения цен на фосфорные удобрения доля таких дополнительных продуктов в показателе EBITDA сегмента составила 62% (против 46% в первом квартале 2012 года). В первом квартале 2013 года география продаж (в том числе дополнительных продуктов комплексной переработки руд) в фосфорном сегменте по сравнению с аналогичным периодом 2012 года не претерпела значительных изменений. Совокупная доля поставок в Европу и Азию снова составила 57% от выручки сегмента, однако по сравнению с первым кварталом 2012 года 4 объем продаж в Европу увеличился на 5% до 36% от общего объема продаж, что на 6 процентных пунктов выше показателя прошлого года. Как в первом квартале 2012 года, третьим крупнейшим потребителем продукции фосфорного сегмента стал российский рынок (18% от общего объема продаж сегмента). Наибольший рост наблюдался за счет реализации дополнительных объемов в Северной Америке и странах СНГ (за исключением России), где продажи выросли на 82% и 56% соответственно. Калийный сегмент ЕвроХим — ВолгаКалий (Гремячинское калийное месторождение, Волгоградская область) В первом квартале текущего года мы продолжали бурение и обсадку замораживающих и термальных скважин вокруг клетевого ствола в целях завершения перехода с технологии цементирования на технологию замораживания. Как уже сообщалось, технология цементирования, используемая предыдущим подрядчиком, не оправдала себя в особых геологических условиях Гремячинского месторождения, поэтому проходка обоих стволов первой очереди проекта будет завершена с использованием технологии замораживания. На скиповом стволе завершено бурение нового внешнего кольца замораживающих скважин. Глубина скважин достигла 623 м; продолжается бурение всех замораживающих скважин до глубины 831 м. Также, с опережением графика, начаты работы на втором скиповом стволе. Как объявлялось ранее, в результате задержек проходки клетевого ствола плановые сроки ввода предприятия в эксплуатацию перенесены на 2017 год. Усольский калийный комбинат (Верхнекамское калийное месторождение, Пермский край) Проходка стволов на Верхнекамском калийном месторождении продолжалась в соответствии с графиком. На 15 мая глубина проходки клетевого и скипового стволов в рамках первой очереди достигла 460 м и 400 м соответственно. С момента достижения первого пласта калийной руды в четвертом квартале 2012 года начаты земляные работы на уровне сопряжения с откаточным горизонтом и строительство погрузочных участков. На месте будущей фабрики по переработке калия проводится планировка грунта. Как было объявлено в феврале, Кларк Бейли — специалист с многолетним опытом работы в отрасли производства удобрений (в частности, калийных) — был назначен директором по добыче горно-химического сырья с задачей управления бизнес-процессами горнодобывающих производств ЕвроХима, в частности, контроля за строительством обеих калийных шахт, развитием Ковдорского ГОКа и реализацией проекта по добыче фосфатного сырья в Казахстане. Еще одно недавнее назначение — Сергея Малахова, имеющего более чем 34-летний опыт работы в калийном сегменте, на должность начальника Управления по добыче калийного сырья — также укрепило команду специалистов по добыче калия. До прихода в ЕвроХим он занимал должность директора третьего рудоуправления ОАО «Беларуськалий». За три месяца, закончившихся 31 марта 2013 г., капитальные затраты на реализацию калийных проектов по сравнению с первым кварталом 2012 года увеличились на 40% с 2,7 млрд руб. до 3,8 млрд руб. 5 Сегмент дистрибуции Объемы продаж сегмента дистрибуции, занимающегося реализацией минеральных удобрений (в том числе сторонних производителей), семян и средств защиты растений посредством дистрибьюторской сети в странах СНГ, продолжают стабильно расти. В первом квартале 2013 года продажи выросли на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года и составили 4,7 млрд руб., обеспечив 10% от совокупной выручки ЕвроХима (против 12% в первом квартале 2012 года). Несмотря на увеличение продаж, показатель EBITDA сегмента сократился на 9% до 234 млн руб. ввиду опережающего темпа роста расходов по сравнению с ценами на внутренних рынках. ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ Отчет о прибылях и убытках Консолидированная выручка за первый квартал 2013 года увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2012 года на 30% до 46,7 млрд руб., а показатель EBITDA вырос на 9% с 11,3 млрд руб. до 12,4 млрд руб., в основном за счет интеграции новых западноевропейских активов. Без учета приобретенных компаний EuroChem Antwerpen и EuroChem Agro выручка и EBITDA Группы составили соответственно 34,63 млрд руб. и 11 млрд руб. Цены на азотные удобрения превышали уровень прошлого года, однако неблагоприятная конъюнктура рынка фосфорных удобрений отрицательно сказалась на результатах за первый квартал 2013 года. При этом стабильно высокая активность на рынке железорудного концентрата в некоторой степени снизила давление в фосфорном сегменте. В совокупности Европа и страны СНГ (в том числе Россия) —основные рынки ЕвроХима — в первом квартале 2013 года обеспечили 67% общих продаж Группы, или 39% и 28% квартальных продаж в соответствующем регионе (показатели за первый квартал 2012 года: Европа — 23%, Россия и СНГ — 37%). В результате приобретения низкорентабельных активов в Европе и повышения внутренних тарифов на природный газ себестоимость реализованной продукции за первый квартал 2013 года выросла на 51% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года до 29,4 млрд руб. (рост выручки за этот период составил 30%). Соответственно, статья «Материалы и комплектующие, использованные в производстве или проданные на сторону» за первый квартал 2013 года увеличилась до 18,6 млрд руб., составив 63% от себестоимости (против 53% за аналогичный период 2012 года). На результатах операционной деятельности благоприятно сказалось понижение цен на серу и серную кислоту, однако цена на аммиак, который приобретается в основном для обеспечения деятельности EuroChem Antwerpen, выросла на 31% по сравнению с прошлым годом (необходимо принимать во внимание сопоставимость базы, поскольку в показателях первого квартала 2012 года результаты EuroChem Antwerpen не были консолидированы). Расходы на природный газ, используемый при производстве удобрений, выросли на 12% с 3,4 млрд руб. в первом квартале 2012 года до 3,8 млрд руб. в первом квартале 2013 года ввиду повышения внутренних тарифов с июля 2012 года. Расходы на электроэнергию в первом квартале 2013 года выросли на 16% до 2,0 млрд руб., составив 7% себестоимости реализованной продукции (против 9% за аналогичный период прошлого года). Эффект от роста расходов на электроэнергию, обусловленного в первую очередь повышением внутренних тарифов в РФ, был несколько скомпенсирован вводом дополнительных генерирующих мощностей для обеспечения собственных нужд на заводе Фосфорит. 6 Доля расходов на оплату труда (с учетом страховых отчислений) в структуре себестоимости реализованной продукции в первом квартале 2013 года была на уровне 9% (против 12% в первом квартале 2012 года). Они выросли до 2,7 млрд руб., что было вызвано в первую очередь расширением штата за счет приобретения новых активов (10%), а также ежегодной индексацией заработных плат с января 2013 года (9%). В первом квартале 2013 года общие расходы Группы по продаже продукции увеличились на 12% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года с 5,3 млрд руб. до 5,9 млрд руб. Транспортные расходы, составившие 73% от общих расходов по продаже продукции, уменьшились на 3% до 4,3 млрд руб. (против 4,5 млрд руб за аналогичный период прошлого года) за счет сокращения расходов на фрахт и объема поставок железорудного концентрата в Китай. Общие и административные расходы в первом квартале 2013 года составили 1,5 млрд руб. (против 1,2 млрд руб. за аналогичный период 2012 года). Расходы на оплату труда, основная статья общих и административных расходов, выросли на 2%, до 711 млн руб., составив 49% общих и административных расходов (против 59% за первый квартал 2012 года). Общая сумма расходов Группы на персонал (с учетом страховых отчислений) увеличилась на 21% или 701 млн. руб., из которых расходы в размере 537 млн.руб. связаны с расширением штата за счет приобретения новых активов. Прочие операционные расходы в первом квартале 2013 года составили 55 млн руб. (против 333 млн руб. за аналогичный период 2012 года); среди основных статей — доход от переоценки форвардных контрактов / продажи опционов на покупку железорудного концентрата, а также расходы в связи со спонсорской деятельностью, в том числе реализацией программы по развитию детско-юношеского хоккейного спорта. В первом квартале 2013 года ниже строки учета операционной прибыли в отчете о прибылях и убытках был отражен нереализованный убыток от курсовых разниц в размере 1,7 млрд руб., обусловленный падением курса рубля по отношению к доллару США, вследствие того, что значительная часть финансового долга Группы номинирована в этой валюте (против прибыли в размере 5,4 млрд руб. за аналогичный период 2012 года в условиях роста курса рубля по отношению к доллару США). Процентные расходы в первом квартале 2013 года выросли на 9% до 1,2 млрд руб. Убыток от прочей финансовой деятельности в размере 312 млн руб. возник в результате переоценки справедливой стоимости беспоставочных форвардных контрактов рубль-доллар и кросс-валютного свопа в размере 205 млн руб. и 50 млн руб. соответственно, вследствие снижения курса рубля. Балансовый отчет Рост цен на сырье и готовую продукцию, а также консолидация приобретенных активов обусловили увеличение оборотного капитала. В первом квартале 2013 года чистый оборотный капитал вырос на 4% до 24,9 млрд руб. (против 23,8 млрд руб. на 31 декабря 2012 г.). Кредитный портфель «ЕвроХима» в первом квартале 2013 года не изменился. По состоянию на 31 марта 2013 г. отношение чистого долга Группы к показателю EBITDA за 12 месяцев составило 1,73x (с учетом оценочного показателя EBITDA компании EuroChem Agro за 12 месяцев), несколько выше аналогичного показателя на конец 2012 года (1,53x). В первом квартале текущего года Группа также продала азиатские опционы на покупку и заключила сделки товарного свопа в целях снижения рисков, связанных с волатильностью цен на железную руду. 7 По состоянию на 31 марта 2013 г. ЕвроХим владел 2 005 434 акций (или 1,048% выпущенного акционерного капитала) немецкого производителя калийных удобрений и солей K+S AG. Стоимость указанной доли владения составляет 2,9 млрд руб. из расчета цены 36,29 евро за акцию на 31 марта 2013 г. Отчет о движении денежных средств Операционный денежный поток в первом квартале 2013 года составил 8,8 млрд руб. (против 11,0 млрд руб. в первом квартале 2012 года). Свободный денежный поток за тот же период увеличился с 3,9 млрд руб. до 4,2 млрд руб. (без учета поступлений от продажи акций K+S). Общий объем капитальных затрат Группы за первый квартал 2013 года составил 7,4 млрд руб, что на 23% превышает показатель за аналогичный период 2012 года. Планируемые и осуществленные приобретения В марте 2013 года компания Reverta AS подала иск против ООО «НК «Севернефть» и ООО «Севернефть-Уренгой» об оспаривании сделок купли-продажи недвижимого имущества, совершенных между ними в 2011 году до приобретения ООО «Севернефть-Уренгой» Группой. В рамках данного разбирательства судом вынесено определение об обеспечении иска. В связи с тем, что запрет распространяется только на продажу объектов недвижимого имущества, принятые обеспечительные меры никак не влияют на текущую деятельность компании. По мнению Группы, ЕвроХим не имеет никакого отношения к предмету судебного разбирательства между Reverta AS и ООО «НК «Севернефть» и/или иными третьими лицами. Группа считает притязания Reverta AS к имуществу своей дочерней компании ООО «Севернефть-Уренгой» не имеющими под собой никаких законных оснований и подала заявление об оспаривании принятых судом обеспечительных мер. События после отчетной даты 24 апреля 2013 г. Группа завершила сделку по приобретению доли участия в объеме 47,67% в акционерном капитале ОАО «Мурманский морской торговый порт» за 3,1 млрд руб. ОЖИДАНИЯ Согласно ожиданиям участников рынка, начало периода пониженных экспортных пошлин в Китае отрицательно скажется на ценах на карбамид. Тем не менее, мы не предполагаем их снижения ниже уровня 340—350 долл. США за тонну, что соответствует текущей цене безубыточности маржинальных производителей. Прохладная погода, повышенный уровень запасов в США в связи с активным импортом карбамида и проведение планового двухнедельной на заводе EuroChem Antwerpen в июне несколько снизят показатели за второй квартал. С другой стороны, проведение тендеров в Индии обеспечит спрос на карбамид и, как следствие, стабильность цен. Как показало последнее соглашение PhosChem Inc., уровень спроса на фосфорные удобрения на основных рынках, в том числе в Латинской Америке и Индии, восстанавливается. В целом, мы ожидаем сохранения стабильности условий торговли МАФ/ДАФ с возможным улучшением во втором полугодии. Несмотря на определенные трудности, ситуация на рынке калия нормализуется в условиях сокращения уровней запасов и восстанавливающегося спроса на традиционных рынках. О компании «ЕвроХим» «ЕвроХим» — один из крупнейших в мире производителей химических удобрений. Его предприятия производят в основном азотные и фосфорные удобрения, а также продукцию органического синтеза и железорудный концентрат. «ЕвроХим» — вертикально интегрированная компания с широкой сферой деятельности, включающей направления от добычи полезных ископаемых и природного газа до производства удобрений, логистики и дистрибуции. В настоящее время компания разрабатывает два крупных месторождения калийных солей в России в рамках реализации Гремячинского (планируемая мощность 4,6 млн т в год) и Верхнекамского (планируемая мощность 3,7 млн т в год) калийных проектов. Головной офис компании расположен в Москве, производственные предприятия — в России и Западной Европе. Штат сотрудников превышает 20 000 человек. Данная публикация «ЕвроХима» содержит заявления относительно будущего. Такие заявления относительно будущего основаны на информации, имеющейся у «ЕвроХима» на текущий момент, и допущениях, касающихся известных и неизвестных рисков и неопределенности. С более подробной информацией можно ознакомиться на веб-сайте www.eurochem.ru С консолидированной финансовой отчетностью за I квартал 2013 г. и ключевые финансовые и нефинансовые показатели можно ознакомиться на веб-сайте “ЕвроХима”: http://www.eurochem.ru/investors-ru/результаты-деятельности/?lang=ru Данная публикация ЕвроХима содержит заявления относительно будущего. Такие заявления относительно будущего основаны на информации, имеющейся у ЕвроХима на текущий момент, и допущениях, касающихся известных и неизвестных рисков и неопределенности.

← в рубрику

Предложения по мастер-плану
Варс